Dicembre è un mese molto particolare per quello che riguarda le aste di titoli di stato che spesso vanno incontro a cancellazioni da parte del MEF essendo stati raggiunti anticipatamente gli obiettivi di fabbisogno di debito pubblico. Di solito è lo stesso Tesoro ha fornire ad inizio mese il programma preciso delle aste BOT, BTP, BTP Short Term e BTP€I specificando quali appuntamenti, pur previsti dal programma originario sono stati annullati. Calendario alla mano, è altamente probabile che questa comunicazione da parte del MEF possa arrivare ad inizio della prossima settimana. In quel momento gli investitori retail sapranno a quali aste potranno effettivamente partecipare.
Per adesso l’unica informazione nota facendo riferimento direttamente al calendario aste BTP 2024 riguarda il titolo indicizzato all’inflazione europea. Visto che solo su questo bond c’è certezza, proprio da questo partiremo con il nostro recap.
L’asta BTP€I di dicembre 2024 non si sarà ed è già ufficiale
Da sempre l’asta di BTP€I non è appuntamento a se stante. Vuoi per ragioni di organizzazione e vuoi per ragioni di appeal, i titoli indicazioni all’inflazione dell’area Euro sono sempre emissioni assieme ai BTP Short Term. Ebbene a dicembre 2024 non è prevista alcuna emissione di BTP€I. Come si può vedere dall’immagine in basso che riproduce proprio la pagina del MEF dedicata alle aste di titoli di stato in programma a dicembre 2024, lo Short Term verrà emesso da solo.
Il programma di aste di titoli di stato di dicembre è già rimaneggiato ma corre il serio rischio di esserlo ancora di più. Prima di passare alle ipotesi, vediamo quali sono le aste BOT, BTP, Short Term di dicembre che a fine novembre risultano essere ancora in agenda:
- 11 dicembre 2024: asta BOT con dettagli comunicati dal MEF il 6 dicembre e regolamento previsto per il 13 dicembre
- 12 dicembre 2024: asta medio e lungo termine (BTP) con dettagli resi noti dal MEF il 9 dicembre e regolamento il 16
- 30 dicembre 2024: asta BOT e BTP Short term con dettagli comunicati il 20 dicembre e regolamento che va all’anno nuovo
- 31 dicembre 2024: seconda asta medio e lungo termine (BTP) del mese con dettagli diffusi il 23 dicembre e regolamento che scivola al 2025
Queste le aste di titoli di stato in programma per dicembre. La partecipazione alle emissioni è rivolta a tutti gli investitori retail. Nella maggior parte dei casi le aste riguarderanno tranche di titoli già in circolazione che è possibile trovare quotati sul MOT.
I lettori potranno trovare gli aggiornamenti sulle aste di dicembre che il MEF fornirà alle pagine:
che sono il punto di riferimento di RisparmiOggi per chi investe in titoli di stato.
Quali aste di titoli di stato di dicembre 2024 rischiano la cancellazione da parte del MEF?
A parte l’asta BTP€I che proprio non compare nel programma MEF 2024, ci sono altre emissioni che potrebbero rischiare la cancellazione. Possiamo fare solo delle ipotesi ma gli appuntamenti previsti per il 30 dicembre e soprattutto per il 31 dicembre potrebbero rischiare un annullamento o un ridimensionamento. Il 31 dicembre, tra l’altro, il mercato azionario italiano è anche chiuso per festività e pensare che per quel giorno possa essere confermata l’asta BTP in programma è quantomeno ostico. Tra l’altro gli stessi dettagli di questa asta verrebbero annunciati il 23 dicembre, altro giorno in cui Borsa Italiana resta chiusa per festività.
In più c’è da considerare che a fine dicembre il MEF pubblicherà il calendario di emissioni di titoli di stato per il 2025 e quindi si potrebbe creare un singolare ingolfamento.
Per finire c’è poi da tenere conto dell’evoluzione del soddisfacimento di fabbisogno pubblico. Concentrando le aste soprattutto nella parte dell’anno e grazie anche al ricorso alle emissioni retail, la maggior parte del programma è stata già soddisfatta e quindi per forza di cose molte delle aste previste per dicembre potrebbero essere cancellate o modificate.
