Il mese di agosto è quello in cui il programma di aste di BOT e BTP è maggiormente esposto a cambiamenti rispetto al calendario originario. Ciò avviene perchè in agosto il MEF tende a tirare le somme sul soddisfacimento del fabbisogno statale e quindi, spesso, alcune aste di BOT o di BTP (o di entrambi i tipi) vengono cancellate.
Le comunicazioni in merito sono fornite sempre con largo anticipo in modo tale da dare la possibilità ai risparmiatori di arrivare preparati al nuovo mese. Proprio questo è ciò che è avvenuto in vista dell’inizio di agosto. Già a fine luglio è perfettamente noto quali saranno le aste confermate e quali quelle annullate.
In questa guida sono indicate tutte le date sensibili relativamente alle aste BOT e BTP di agosto 2023. Sono riportate le date di comunicazione del MEF, quelle dei collocamento e per finire quelle dei regolamenti.
Non ci sono, invece, le specifiche relative alle singole aste BOT/BTP di agosto. Quindi manca l’identità dei titoli di stato in emissione, il loro ISIN, la forchetta di collocamento e tutte quelle altre informazioni che vengono rese note nel giorno della comunicazione.
Il calendario delle aste BOT/BTP di agosto è in realtà noto già dallo scorso dicembre. Tuttavia, proprio perchè relativamente a questo mese sono stati effettuati degli aggiornamenti (con la cancellazione di alcuni appuntamenti), il consiglio è quello di salvare questa pagina in modo tale da avere la possibilità di consultarla rapidamente.
Indice
Aste BOT/BTP agosto 2023: quello che prevedeva il programma originario
Quando inizia il nuovo anno, sul fronte collocamenti il mese di agosto è praticamente uguale a tutti gli altri. Quindi ci sarebbero le due canoniche aste di Buoni Ordinari del Tesoro e poi le sue aste di BTP medio e lungo termine intervallate del collocamento congiunto Short Term e BTP€i.
Come si può vedere dall’immagine in alto, anche la dislocazione dei collocamenti sarebbe dovuta essere la solita con il consueto sbilanciamento verso la fine del mese. Da tenere conto che agosto ha un giorno utile in meno, essendo il 15 festivo (Ferragosto).
Inutile dire che, vista la particolarità del mese (consacrato alle ferie), è inimmaginabile pensare che al programma originario delle solite 6 emissioni, si possano aggiungere collocamenti retail (ad esempio di un BTP Italia).
Detto questo, in base a quello che era il programma originario di aste BTP/BOT di agosto 2023, due giorni clou sarebbero dovuti essere il 24 e il 25 agosto. Ben tre gli appuntamenti originariamente previsti in appena due date:
- giovedì 24 agosto 2023: comunicazione BOT
- venerdì 25 agosto: asta BTP Short Term + BTP€i e comunicazione medio e lungo termine (seconda asta BTP del mese).
A seguire anche il 7 e l’8 agosto, sempre attendendo al programma originario, sarebbero dovuti essere giorni ricchi di spunti con la comunicazione relativa alla prima asta BOT del mese e poi a seguire, quella sul collocamento di medio e lungo termine.
Tutto questo programma è stato profondamente modificato alla luce delle mutate esigenze di cassa. Alcune aste di titoli di stato, sono state annullate. Indirettamente c’è invece la conferma su quelle che effettivamente si terranno.
Gli amici risparmiatori inizieranno il mese sapendo perfettamente quali saranno le aste BOT/BTP di agosto 2023 che si terranno e quali no.
Aste BOT agosto 2023: quali ci saranno
Subito una buona notizia per i lettori: entrambe le aste BOT di agosto sono state confermante. L’aggiornamento operato dal MEF a fine luglio, quindi, non ha riguardato i Buoni Ordinari del Tesoro. Resta quindi valido il programma originario.
Questo è certo. Quello che invece non è certo è la tipologia di aste. Il MEF ha spesso abituato a riaperture di titoli già in corso di emissione. Non è escluso che uno dei due appuntamenti possa riguardare proprio una riapertura. Lo si potrà sapere solo al momento delle comunicazioni specifiche.
Per esigenze editoriali questo genere di informazioni saranno pubblicate alla pagina dedicata alle Prossime aste BOT e non in questa guida.
Date di comunicazione, date di emissione e date di regolamento BOT agosto 2023
Ci sono alcune date molto sensibili quando si parla di aste BOT. Si tratta della data di comunicazione (ossia quando sono resi noti i dettagli), di quella di emissione e per finire di quella di regolamento.
Ecco le date calde per le aste BOT di agosto 2023:
- 7 agosto 2023: comunicazione BOT
- 10 agosto 2023: asta BOT
- 14 agosto 2023: regolamento BOT
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- 24 agosto 2023: comunicazione BOT
- 29 agosto 2023: asta BOT
- 31 agosto 2023: regolamento BOT
Aste BTP agosto 2023: quali sono saltate
E’ il programma aste BTP di agosto 2023 ad essere stato fortemente ridimensionato proprio per esigenze di cassa. Dei 4 collocamenti originariamente previsti ne restano solo 4. Quindi ad essere state annullate sono 2 aste ma, in realtà, i giorni caldi restano 2. Nei prossimi paragrafi spiegheremo il motivo di questa “particolarità”.
Prima di scendere nel dettaglio, è utile precisare che nonostante agosto sia un mese festivo, non è affatto detto che non ci possano essere nuove emissioni. Il programma trimestrale di nuovi BTP (riferito a luglio-settembre 2023) è scattato il mese scorso e quindi nulla toglie che anche ad agosto ci possano essere nuovi collocamenti e non solo nuove tranche. Difficile ma non impossibile.
Detto questo, le aste BTP di agosto che sono saltate sono la prima (medio e lungo termine) e una parte della seconda.
In particolare il Tesoro ha già reso noto che non ci saranno:
- l’asta BTP in programma l’11 agosto 2023
- l’asta BTP€i in programma il 25 agosto 2023
Quest’ultima si sarebbe dovuta tenere assieme a quella dello Short Term che resta (e questo spiega l’anomalia sul numero dei giorni).
Se saltano le aste, anche le comunicazioni vengono meno. Quindi, rispetto al calendario BTP 2023, niente comunicazione giorno:
- 8 agosto 2023 in relazione all’asta BTP dell’11 successivo
- 22 agosto 2023 ma solo in relazione al BTP€i mentre resta quella sullo short term
Alla luce di questi aggiornamenti, le aste BTP residue saranno la terza e quella short term.
Nella pagina dedicata alle prossime aste BTP riporteremo le novità sulle emissioni nel momento in cui esse vengono rese note dal MEF (giorno di comunicazione).
Date comunicazione MEF, emissioni e regolamenti BTP agosto 2023
Prima data è quella di comunicazione, poi asta e quindi data di regolamento.
- 22 agosto 2023: comunicazione short term
- 25 agosto 2023: asta short term
- 29 agosto 2023: regolamento short term
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- 25 agosto 2023: comunicazione medio e lungo termine
- 30 agosto 2023: asta medio e lungo termine
- 1 settembre 023: regolamento medio e lungo termine
Rispetto ai mesi precedenti, il programma è molto più ridotto.
Aste titoli di stato agosto 2023: il trend dei rendimenti BOT/BTP
E ora la parte più analitica di questa guida dedicata all’aggiornamento del programma aste BOT/BTP di agosto 2023.
Come già intuito, accenniamo brevemente ai rendimenti attesi. Il mese di luglio si è chiuso con l’ultimo board BCE prima della pausa estiva (ad agosto non sono previste riunioni di politica monetaria e quindi il prossimo appuntamento è a settembre). Nel board dell’EuroTower è stato deciso uno scontato rialzo dei tassi di riferimento di 25 punti base. Il contesto resta costruttivo per quello che riguarda i rendimenti.
Tuttavia c’è una differenza sostanziale tra l’eredità lasciata dall’ultima asta BOT di luglio (quella del 26 luglio) e quella dell’ultima asta BTP del mese (si è tenuta il 27 luglio 2023).
Nel primo caso i rendimenti sono saliti ai massimi confermando l’analisi per cui l’appuntamento si poteva ritenere uno degli ultimi utili per incassare alti rendimenti. Viceversa nel caso dell’emissione medio e lungo termine c’è stata una flessione rispetto al precedente collocamento. Il mercato, quindi, potrebbe prepararsi ad una discesa. L’attenzione sugli esiti delle aste BOT/BTP di agosto 2023 è quindi massima. Su RisparmiOggi due analisi: quella del giorno della vigilia (parleremo di previsioni di resa) e quella con i risultati il giorno dell’asta.
Concludiamo segnalando due risorse utili su questo punto che abbiamo elaborato ad inizio anno ma che sono punti di riferimento da mesi:
