Proteggere il capitale dal crollo di S&P 500 col certificato Goldman Sachs ISIN JE00BLS2Y461

I grafici sull’andamento della borsa americana nelle ultime settimane sono impietosi. Eccezion fatta per il Dow Jones che ha “tenuto botta” sia il Nasdaq 100 che il S&P 500 hanno segnato pesanti ribassi. In particolare il secondo solo nell’ultimo mese ha ritracciato del 10%.

Cosa fare in questo contesto? Per tanti investitori non si sono dubbi: meglio ripiegare e chiudere prima che il rosso possa aggravarsi. In effetti mantenere le posizioni aperte sperando in un rimbalzo che possa consentire di recuperare è ogni giorni che passa sempre più rischioso. Proteggere il proprio capitale diventa l’esigenza primaria. Per farlo ci sono alcuni certificati a capitale garantito che ora si possono acquistare a sconto. In un contesto come quello attuale e con il rischio di un’ulteriore recrudescenza della tensione, prodotti protetti e accessibili su valutazioni più basse rispetto a quella di inizio 2025 possono essere un’alternativa per non smobilitare dal mercato.

Contrariamente a quello che si potrebbe pensare di certificati a capitale garantito acquistabili a sconto in questa fase ce ne sono più di uno. Tutto sta a capire quali sono le proprie esigenze. Noi non le conosciamo (non siamo consulenti) e quindi la sola cosa che possiamo fare è un discorso generale.

Ad esempio il certificato a capitale protetto di Goldman Sachs ISIN JE00BLS2Y461 può essere molto indicato nella dinamica attuale perchè contiene i rischi e perchè si compra a sconto.

Le caratteristiche del certificato Goldman Sachs ISIN JE00BLS2Y461

Il prodotto replica l’andamento del fondo Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio che, a sua volta, investe nell’azionario globale. Denominato in Euro, rientra nella tipologia dei certificati a capitale garantito o certificates 100% protetti. Può essere richiamato ogni anno dall’emittente (la scadenza è novembre 2029) ma solo in date annue prestabilite. In caso di esercizio della call da parte di Goldman Sachs c’è la garanzia del rimborso di tutto il capitale nominale nominale a cui si va a a sommare la cedola annua cumulativa pari al 5%. Più tardi dovesse essere richiamato maggiore sarebbe appunto la cedola corrisposta. Ad esempio un esercizio della call dopo tre anni significherebbe cedola del 5% X 3 ovvero del 15%. Tutto garantito. L’unico “svantaggio” di questo certificato, se proprio volessimo essere pignoli è che non ci sono cedola periodiche annuali come invece avviene con i certificati cash collect (che però non sono protetti al 100%).

Il rendimento del certificato Goldman Sachs ISIN JE00BLS2Y46 può essere interessante anche perchè, essendo protezione total, il solo rischio di cui farsi carico sarebbe quello emittente. Anche su questo fronte, però, il prodotto fa capo a Goldman Sachs che è una delle più grandi e affidabili banche a livello globale con buoni rating. Tutto può accadere sui mercati, ma se GSD dovesse avere problemi sarebbe una rogna che va ben oltre questo certificato.

Nella tabella in basso sono riportate le date di rimborso anticipato del certificato. Come si può vedere la prima sarà il 20 novembre 2025 quindi, per adesso, c’è tutto il tempo per far passare la fase ribassista dei mercati restando protetti.

Senza andare troppo in là, se GS dovesse esercitare la prima call, il certificato rimborserebbe il capitale nominale + il 5% di cedola cumulativa.

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Replica a scadenza precisa per il certificato GS ISIN JE00BLS2Y461

Cedoloni dal certificato Goldman Sachs ISIN JE00BLS2Y461 non ce ne sono ma in compenso c’è la protezione totale e poi c’è la replica perfetta del sottostante (il fondo Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio). Il prodotto non prevede meccanismi di controllo della volatilità e neppure dividendi sintetici che invece spesso caratterizzano i certificati a capitale 100% protetto. Soprattutto è senza cap ossia non ha limiti alle performance.

Centrali sull’andamento del certificato sono le prestazioni del fondo replicato attualmente in difficoltà a causa del ritracciamento di Wall Street. E del resto con una esposizione quasi totale all’azionario Usa (79%) per quello che riguarda la geografia e al tech, finance e health care per quello che riguarda i settori non potrebbe essere diversamente.

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