Unicredit ha introdotto su Borsa Italiana una nuova serie composta da ben 9 certificati di investimento con sottostante basket azionario misto (prevalenza di titoli italiani ma robusta anche la rappresentanza di big delle borse europee e di Wall Street). Pur nell’eterogeneità estrema dell’emissione, c’è un minimo comun denominatore: tutti i certificati sono a capitale condizionatamente protetto e presentano cedola mensile. Variabile l’ampiezza del basket sottostante (si passa da un minimo di 3 azioni a un massimo di 4), identica la barriera che è fissata al 50% sia per quello che riguarda le cedole che per quanto concerne il rimborso a scadenza.
Per quale motivo gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione a questa emissione visto che il mercato dei certificati cash collect con cedole, barriere e effetto memoria, è bello ingolfato?
La ragione è molto semplice: alcuni dei certificati che fanno parte della serie garantiscono rendimenti lordi annuali molto robusti fino al 22,68% che corrisponde ad un premio potenziale mensile sempre lordo dell’1,89%.
La data di regolamento dell’emissione è il 19 marzo 2025. Parliamo quindi di un prodotto che è praticamente al debutto.
Come sempre andremo ad analizzare quelle che sono le caratteristiche dell’emissione multipla.
Ampia scelta nella nuova serie di certificati Unicredit
Se c’è una caratteristica che meglio focalizza la nuova emissione di certificati Unicredit, questa è l’eterogeneità. L’emissione va incontro a gusti diversi in materie di investimenti in azioni. I certificati della serie coprono infatti un ampio ventaglio di settori economici.
La distinzione non è solo su base geografica (ad esempio l‘ISIN DE000UG3YEQ9 ha come basket sottostante solo azioni italiane e nella fattispecie BPER Banca, Stellantis, STM e Unicredit) ma anche per tipologia. Il basket sottostante al certificato ISIN DE000UG3YEJ4 (azioni AMD, Intel e NVIDIA) ha come collante il riferimento al settore dei semiconduttori Usa o ancora il basket sottostante al certificato ISIN DE000UG3YEH8 (Monte dei Paschi, BPER Banca, Intesa Sanpaolo) ha come collante l’appartenenza al settore bancario italiano (Ftse Mib).
Insomma nella nuova serie di certificati cash collect worst of con effetto memoria autocallable di Unicredit ce ne è per tutti i gusti.
La barriera è in tutti i casi al 50% del valore iniziale, quindi molto ampia.
Caratteristiche dei nuovi certificati Unicredit
Nonostante i basket azionari sottostanti siano del tutto diversi tra loro, le caratteristiche base dei nuovi certificati Unicredit sono le stesse a partire dalla data di scadenza (dicembre 2027) per una durata di 33 mesi fino alla presenza dell’autocallable (da giugno 2025, con effetto step-down dal 100% fino al 71%) passando ovviamente per il valore nominale che è di 100€.
Nella tabella in basso sono riportate tutte le caratteristiche dei certificati, dall’ISIN al sottostante fino a valore iniziale, barriera e premio mensile offerto (ovviamente condizionato).
| ISIN | Sottostanti | Valore iniziale | Barriera | Premio mensile condizionato |
| DE000UG3YEJ4 | AMD INTEL NVIDIA | 98,11$ 23,7$ 115,58$ | 49,055 $ 11,85 $ 57,79 $ | 1,40% (16,80% p.a.) |
| DE000UG3YEN6 | BPER BANCA INTESA SANPAOLO META PLATFORMS NVIDIA | 7,304 € 4,719 € 590,64 $ 115,58 $ | 3,652 € 2,3595 € 295,32 $ 57,79 $ | 1,46% (17,52% p.a.) |
| DE000UG3YEQ9 | BPER BANCA STELLANTIS STMICROELECTRONICS UNICREDIT | 7,304 € 11,004 € 22,125 € 51,04 € | 3,652 € 5,502 € 11,0625 € 25,52 € | 1,25% (15,00% p.a.) |
| DE000UG3YER7 | INTESA SANPAOLO LEONARDO STELLANTIS STMICROELECTRONICS | 4,719 € 44,06 € 11,004 € 22,125 € | 2,3595 € 22,03 € 5,502 € 11,0625 EUR € | 1,18% (14,16% p.a.) |
| DE000UG3YEM8 | MERCEDES BENZ SIEMENS ENERGY TUI UNICREDIT | 59,72 € 57,94 € 6,656 € 51,04 € | 29,86 € 28,97 € 3,328 € 25,52 € | 1,89% (22,68% p.a.) |
| DE000UG3YEH8 | MONTEPASCHI BPER BANCA INTESA SANPAOLO | 7,096 € 7,304 € 4,719 € | 3,548 € 3,652 € 2,3595 € | 1,02% (12,24% p.a.) |
| DE000UG3YEL0 | MONTEPASCHI DEUTSCHE BANK SOCIETE GENERALE | 7,096 € 21,31 € 39,79 € | 3,548 € 10,655 € 19,895 € | 1,13% (13,56% p.a.) |
| DE000UG3YEP1 | MONTEPASCHI BAYER BURBERRY STMICROELECTRONICS | 7,096 € 22,9 € 1000 £ 22,125 € | 3,548 € 11,45 € 500 £ 11,0625 € | 1,45% (17,40% p.a.) |
| DE000UG3YEK2 | RENAULT STELLANTIS TESLA | 47,85 € 11,004 € 240,68 $ | 23,925 € 5,502 € 120,34 $ | 1,77% (21,24% p.a.) |
Come si può vedere dalla lista, alcune azioni sono denominate in Euro, altre in Dollari, una sola in Sterline. Tutti e 9 i certificati sono comunque in Euro.
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Quali sono i certificati con il rendimento potenziale più alto
Ovviamente trattandosi di una serie di certificati i potenziali rendimenti più alti sono dove il rischio è maggiore.
A superare il 20% di rendimento annuo potenziale sono solo due prodotti:
- ISIN DE000UG3YEK2: ideale per investire nel settore automobilistico con Renault, Stellantis e Tesla come sottostanti, offre cedole mensili fino all’1,77% lordo e quindi poco oltre il 21% annualizzato).
- ISIN DE000UG3YEM8: ha come sottostante un basket azionario misto (Mercedes Benz, Siemens, Tui e Unicredit,) e grazie a premi mensili condizionati dell’1,89% lordo, può arrivare ad offrire un rendimento annuo del 22,68% lordo.
Su entrambi i prodotti come su tutta la serie va considerata la tassazione certificati per il passaggio al netto.
Il rendimento potenziale più basso invece è offerto dai certificati che hanno un minore profilo di rischio ossia:
- ISIN DE000UG3YEH8: ideale per investire sulle banche italiane avendo come sottostante un basket formato da Monte dei Paschi, BPER e Intesa Sanpaolo, vanta un rendimento annualizzato lordo del 12,24%
- ISIN DE000UG3YEL0: è più diversificato a livello geografico pur restando focalizzato sul finance (basket azionario formato da MPS, Societe Generale e Deutsche Bank). I premi possono arrivare al 13,56% lordo.
Guarda-caso a vantare il minore rendimento sono proprio i prodotti che come sottostante hanno azioni del settore bancario, tra le più performanti sul mercato europeo in generale e italiano in particolare.
Tirando le somme, la nuova gamma di strumenti finanziari emessa da Unicredit offre un’interessante opportunità per gli investitori alla ricerca di rendimenti elevati con una protezione condizionata del capitale.
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