Sul MOT di Borsa Italiana sono sbarcate nuove obbligazioni Unicredit che possono essere acquistate anche dagli investitori retail. Il bond ha durata 13 anni con tasso fisso per i primi due anni e poi tasso variabile. L’interesse riconosciuto per il primo biennio è del 9,4%, tra i più alti tra quelli presenti sul mercato.
Una scelta aggressiva quella della banca di piazza GaeAulenti che punta in questo modo a fare breccia tra gli investitori a caccia di rendimenti in un momento in cui il trend dei tassi è in calo e con proiezioni che sono per un ulteriore ribasso a seguito dell’oramai prossimo taglio del costo del denaro da parte della BCE.
I bond di nuova emissione possono essere comprate direttamente dal conto titoli degli investitori. Non è necessario essere clienti della banca per acquistarle. L’accesso è quindi semplificato proprio per mettere tutti nella condizione di effettuare l’acquisto.
Nuove obbligazioni Unicredit scadenza 2037: tasso misto e cedola annuale
Le nuove obbligazioni Unicredit hanno una durata totale di 13 anni e pagano la cedola ogni anno. Tecnicamente sono basate sul meccanismo cosiddetto Fixed to Floater per il quale è previsto un tasso fisso del 9,40% lordo per il primo biennio e poi un tasso variabile pari all’Euribor 3 mesi, con un floor dello 0% e un cap pari del 9,40% lordo fino alla scadenza naturale.
Quindi a febbraio 2024 (prima cedola) a febbraio 2025 (seconda cedola) è previsto ogni anno un tasso del 9,4% mentre da febbraio 2027 alla scadenza il tasso è variabile agganciato all’Euribor.
Il bond è già in quotazione su MOT e Bond-X di Borsa Italiana ed è identificato dall’ISIN IT0005592818.
Nella tabella seguente sono riportate, per ogni anno di durata del prestito obbligazionario, la data di inizio del periodo intercedola, quella di fine e, se indicato, l’ammontare della cedola (è specificato solo per i primi due anni di tasso fisso).
| Anno | Data inizio periodo intercedola | Data fine periodo intercedola | Data pagamento | Cedola |
| Primo | 17/04/2024 | 17/04/2025 | 17/04/2025 | fisso 9,4% lordo |
| Secondo | 17/04/2025 | 17/04/2026 | 17/04/2026 | fisso 9,4% lordo |
| Terzo | 17/04/2026 | 17/04/2027 | 17/04/2027 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Quarto | 17/04/2027 | 17/04/2028 | 17/04/2028 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Quinto | 17/04/2028 | 17/04/2029 | 17/04/2029 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Sesto | 17/04/2029 | 17/04/2030 | 17/04/2030 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Settimo | 17/04/2030 | 17/04/2031 | 17/04/2031 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Ottavo | 17/04/2031 | 17/04/2032 | 19/04/2032 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Nono | 17/04/2032 | 17/04/2033 | 17/04/2033 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Decimo | 17/04/2033 | 17/04/2034 | 17/04/2034 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Undicesimo | 17/04/2034 | 17/04/2035 | 17/04/2035 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Dodicesimo | 17/04/2035 | 17/04/2036 | 17/04/2036 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
| Tredicesimo | 17/04/2036 | 17/04/2037 | 17/04/2037 | variabile Euribor a 3 mesi fino ad un massimo del 9,4% e minimo 0% |
Come si può vedere dalla tabella, a prescindere dall’ammontare – variabile essendo il bond un tasso misto – il giorno 17 di aprile è quello di pagamento della cedola.
Da quando si possono comprare le obbligazioni Unicredit tasso misto
Per comprare le nuove obbligazioni tasso fisso emesse da Unicredit si può approfittare delle finestra di 3 settimane (dal 18 aprile al 3 maggio 2024) in cui, tendendo conto delle condizioni di mercato ed in linea con il regolamento del mercato di riferimento (MOT e Bond-X), il bond verrà offerto sul MOT e su Bond-X ad un prezzo pari al 100% del Prezzo di Emissione. Oltre questa data l’acquisto potrà essere effettuato sempre ai prezzi correnti di mercato che, logicamente, può essere diverso dal valore nominale.
Il taglio minimo di sottoscrizione è di soli 1.000€ e anche questo elemento lascia intuire la precisa volontà dell’emittente di rivolgersi ai piccoli investitori retail.
In quanto emissione di tipo bancario, anche in questo caso non è previsto alcun obbligo di detenere il titolo fino alla scadenza naturale. Le obbligazioni bancarie si possono vendere prima della scadenza. Chi porta il bond fino alla scadenza beneficerà di un valore di rimborso pari al 100% del valore nominale del bond stesso.
Non c’è alcuna tassazione agevolata, come quella dei titoli di stato per intendersi, e quindi si applica l’aliquota del 26%.
Garanzie sulla liquidità delle obbligazioni
Le obbligazioni bancarie sono sicure anche se, come tutti gli investimenti, c’è sempre un livello di rischio. Nel caso specifico di questo bond, Unicredit Bank GmbH si è impegnata a garantire la liquidità di mercato e ciò rende appunto possibile la vendita prima della scadenza.
Grazie a questa emissione obbligazionaria, Unicredit ribadisce il suo impegno nella diversificazione e nella crescita dei portafogli di investimento. Per Piazza GaeAulenti si tratta della quarta obbligazione del 2024. Mediante il meccanismo della negoziazione diretta l’emittente punta ad offrire agli investitori una nuova opportunità di accesso al mercato obbligazionario che, grazie proprio al rialzo dei tassi da parte delle banche centrali, è tornato ad essere molto appetibile.
